降息潮下，债基应该如何选？

降息潮下，债基应该如何选？

国都证券简述债券投资的主要风险，您身边的财富管理专家

王雁(执业证书编号:S28)

近两年，债券基金的表现确实非常出色，很多投资者都获得了比较满意的收益。如果从最近三年来看，将债券基金与股票市场和房地产市场进行比较，债券的回报率同样具有很大的吸引力。

不过需要注意的是，尽管债券型产品通常被认为是“稳定”的代表，但这并不意味着它们的价格总是持续上涨。

在最近的两年中，债券基金也曾经历过几次急剧的下跌，使得一些投资者遭受了损失，并开始认识到，投资债券并不是没有风险的，也不是一种轻松赚钱的方式。债券基金有多种类型，每种类型的风险和波动性都不尽相同。

今天，我们来讨论一下债券投资的风险，以及如何选择合适的债券基金，让新的投资者能够对债券基金有一个正确的理解。

投资债券存在哪些风险呢？

通常，债券的风险主要来源于两个方面：信用风险和利率风险。

信用风险通常与债券违约有关。债券违约意味着借款人无法偿还债务，无法支付债券。在这种情况下，投资者不仅会损失利息收入，还可能无法收回本金。这种风险也会传递给债券基金，导致基金净值下降。幸运的是，债券基金通过投资多种债券来分散风险，单一债券的违约对整体的影响是有限的。此外，基金经理在信用管理方面也会进行筛选，选择更优质的债券，努力降低违约的可能性。

利率风险则与市场利率的变化有关。债券价格与市场利率呈反向关系：当利率下降时，债券价格上涨；而当利率上升时，债券价格下跌。这种变化会影响到债券基金，可能导致基金收益减少。

那么，如何选择债券基金呢？

我们已经提到，债券基金有多种类型，每种类型的收益和风险都有所不同。那么，我们应该如何选择最适合自己的债券基金呢？

关键在于了解不同基金的投资范围和久期。久期是指债券持有者收回全部本金和利息的平均时间。久期越长，债券对利率变化的敏感性越高，价格波动越大，风险也越大。

这些重要信息通常会在债券基金的名称中体现，理解这些关键信息有助于我们选择符合自己需求的债券基金。

债券基金可以分为两大类：纯债基金和混合债券基金。

1. 纯债基金

纯债基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转债或可交债。根据久期的不同，它们可以进一步细分为两个子类别。

（1）短期债券基金

这类基金主要投资于期限在1年左右的债券。由于这些基金的久期较短，即所投资的债券到期时间较近，因此在市场资金面变化或利率变动时，受到的影响相对较小。反映在基金产品上简述债券投资的主要风险，就是净值波动较小，当然，收益率也会相对较低。

（2）中长期纯债基金

这类基金主要投资于1至3年到期的债券或3年以上到期的债券。正如之前提到的简述债券投资的主要风险，久期较长的债券对利率变动更为敏感，因此中长期纯债基金的净值波动幅度相较短期债券基金会更大。

2. 混合债券基金

与纯债基金相比，混合债券基金可以在一定程度上投资于股票等权益资产，这在债券收益的基础上增加了价格的弹性，但整体波动性也高于纯债基金。

根据可投资权益资产的不同，混合债券基金可以进一步细分为一级债基和二级债基。

（1）一级债基

这类产品主要通过参与新股发行、增发或可转债转股等方式增加权益资产的投资，但不能直接在二级市场上购买股票或权证，权益资产的占比通常不超过10%。

（2）二级债基

这类产品与一级债基的主要区别在于，它们可以直接在二级市场购买股票，并且权益资产的占比可以超过10%（通常不超过20%）。

由于权益资产的比例增加，二级债基的整体风险和收益水平都高于纯债基金和一级债基。

以上就是今天与各位投资自朋友交流的债券基金的风险和分类了，大家可以根据自己对风险和收益的偏好来选择适合自己的债券基金品种。

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王雁(执业证书编号:S28)

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