打新中签600多亿！此类型机构获利颇丰
打新中签600多亿！此类型机构获利颇丰
科创板与创业板的新股发行持续不断，使得参与打新成为公募基金的普遍做法。据数据显示，今年参与网下打新的基金数量超过3600只，累计获得配额金额约为613亿元，其中超过三分之一的基金参与打新的次数超过了200次。众多公募基金将打新作为提升收益的手段，尽管目前打新的中签率和新股涨幅都有所减少，但整体收益率依然颇具吸引力。在注册制实施后，投资者在参与新股申购时，将面临对机构投资者定价技巧和公司筛选能力的更高要求。
今年超3600只基金打新获配613亿元
Wind的数据揭示，截至9月20日，今年共有3606只基金投身于新股网下配售，总计投入的金额高达612.51亿元。在这些基金中，诺安新经济基金在打新环节中获得的配售次数最多，达到了259次，累计获得的配售金额为3890.40万元。除此之外，还有1366只基金在打新中获得的配售次数达到了200次或以上。记者调查发现，众多基金公司普遍采取的策略是，对于满足新股投资条件的基金产品，它们都会踊跃地参与到新股申购活动中去。
上海一家证券公司宣布，其旗下多数权益类基金均投身于打新活动，其中包括部分专注于打新的“纯打新”基金；同时，只要“固收+”产品的底仓符合单边打新条件，这些产品亦会加入打新行列。该公司的风险收益表现位居同类产品之最。
上海一家中等规模的公募基金公司透露，该公司旗下所有基金产品，只要其沪市和深市底仓市值符合规定，均将参与科创板及创业板的新股申购。其中，主要涉及的是股票型基金、混合型基金以及指数型基金。
在探讨打新策略时，一位来自北京的大型公募基金管理者表示：“科创板与创业板中的企业往往需要经过询价环节，这一过程中便凸显了基金公司进入的几率差异。在挑选新股时，我们依旧以对公司基本面和品质的深入分析为依据进行定价申报，将参与打新视为一种旨在提升基金收益的投资手段，而非单纯的投机行为。”
在基本面研究层面，我们对企业进行了详尽的探究，依据其所属行业、所处生命周期阶段的不同，以及经营模式的多样性，确定了其内部估值范围；此外，我们还会借鉴卖方机构的估值观点、市场上同类公司的估值水平，以及网下投资者之间的竞争态势等因素。上海一家知名公募基金也如是表示。
上海某券商的公募产品指出，投资者若选择在开板后或首日进行卖出操作，即可获得较高的低风险回报。然而，打新收益的多少主要取决于新股的获配情况，获配数量越多，收益自然也就越高。获配情况是由中签率来决定的，而中签率又受到询价申报策略、网下分配比例、新股申购上限以及打新账户数量等多种因素的影响。
打新贡献收益可观
中签率下降更考验定价能力
新基金申购的收益潜力备受瞩目，据上海一家中型公募基金表示，采用打新策略对基金收益的提升作用显著，尤其受到追求固定收益投资者的喜爱，并且相较于同期的货币基金，其收益率增幅更为明显。
上海某公募基金经理以实例说明，以规模介于2至8亿之间的基金为例，截至当前，科创板新股的上市对其收益的提升达到了6至12个百分点；而注册制下的创业板新股，其上市对基金收益的增强在0.7至2个百分点之间；若将其他板块的新股纳入考量，今年以来，这些新股对上述规模基金的总体收益增强约在7至15个百分点，其增强效果十分明显。
上海券商旗下的公募基金透露打新基金收益排名，在2019年下半年，打新活动对其业绩的贡献核心值大约为6.0%，而到了2020年上半年，这一贡献核心值降至约3.5%，各基金间的业绩表现出现了显著的差异。
随着参与人数的增多，目前参与新股申购的中签概率以及新股的涨幅均有所减少，然而，据那位位于沪上的中型公募基金管理人透露打新中签600多亿！此类型机构获利颇丰，相较于之前仅有的科创板打新机会，如今新增了创业板的参与，所以整体打新的收益水平并未出现下降趋势。
上海某公募基金经理透露打新中签600多亿！此类型机构获利颇丰，从年初至8月中旬，科创板新股在首日的平均涨幅已超过两倍；然而，8月下旬至今打新基金收益排名，这一平均涨幅已降至一倍。由于前期新股涨幅显著，吸引了众多机构投资者的关注，近两个月内参与账户数迅猛增长，增幅约达20%，进而导致中签率相应下降。尽管如此，在涨幅稳定或有所下降的情况下，其增强效果相较于前几个月有所减弱，但整体仍保持在具有吸引力的水平。
上海的大型公募基金指出打新基金收益排名，当前市场资金将更加注重理性分析，主动区分企业基本面优劣及估值水平。在科创板与创业板新股发行环节，机构投资者的定价能力将面临更大挑战，深度研究将带来显著的超额收益。过去“无风险新股申购套利”的时代将不复存在，新股配售将更加趋向市场化，充分展现市场在资源配置中的基础作用，这也是注册制实施的价值所在。
